홍성현, 파이낸셜 모델링 바이블 - 글로벌 금융업계 실무 수준으로 배우는, WST

 

📘 글로벌 IB 수준의 실무를 담아낸 압도적 실전서
금융모델링(Financial Modeling)은 이제 단순한 엑셀 활용 스킬이 아닌, 투자은행(IB), 자산운용사, 벤처캐피털, 스타트업 CFO, 기업 재무팀 등 다양한 분야에서 필수적인 전략적 사고의 도구로 자리잡고 있습니다. 그런 점에서 『파이낸셜 모델링 바이블』은 단순한 기술서가 아니라, 글로벌 금융 업계에서 통용되는 실무 수준의 모델링 기법을 국내 환경에 맞게 체화할 수 있도록 안내하는 종합 안내서입니다.

저자인 홍성현은 다년간 글로벌 투자은행과 컨설팅 현장에서 쌓아온 경험을 바탕으로, 모델링의 기초부터 실제 사례 기반의 고급 분석까지를 체계적으로 풀어냅니다. 단순히 '이렇게 하세요'가 아닌, '왜 그렇게 해야 하는가', '어떻게 하면 더 효율적이고 신뢰도 높은 모델이 되는가'까지 내공 깊은 인사이트를 담고 있죠.

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🧱 금융모델링의 기반부터 탄탄하게

이 책의 시작은 금융모델링을 제대로 배우고 싶은 독자들을 위한 체계적인 기초 다지기입니다.

• 모델링이란 무엇인가?
• 재무제표의 구조와 연결 방식
• 엑셀 함수와 기능의 실전 적용
• 시나리오 및 감도분석의 구조 설계

실제로 실무에선 '엑셀은 잘하는데 금융모델은 약한' 케이스가 많습니다. 저자는 이러한 갭을 해소하기 위해 '수식' 이전에 '논리 구조'와 '분석 틀'을 강조합니다. 잘 짜여진 모델은 단순히 숫자를 채워넣는 테크닉의 산물이 아니라, 현실에 기반한 추정과 합리적인 가정의 결과물임을 거듭 강조합니다.

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🏛 Shake Shack 사례로 배우는 Full Model 구축

『파이낸셜 모델링 바이블』의 가장 인상 깊은 파트는 미국 상장기업 **Shake Shack(쉐이크쉑)**의 실제 재무 데이터를 기반으로 한 풀 모델링 구축 사례입니다.

• 재무제표 분석
• 드라이버(매출/비용) 설정
• 세부 계정별 예측
• 손익계산서, 재무상태표, 현금흐름표의 완전한 연결
• DCF(현금흐름 할인법) 기반 가치평가

단순히 '정답'을 보여주는 것이 아니라, 저자가 의도한 구성과 논리의 흐름을 따라가면서 독자가 직접 손으로 엑셀을 따라 입력해보며 체화할 수 있게 합니다. 이것이 이 책이 단순한 읽을거리나 교재를 넘어, 실습 중심의 실전 바이블로 불리는 이유입니다.

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🔍 인텔(Intel)을 활용한 DCF와 시나리오 분석 실전

또 다른 특징적인 케이스는 글로벌 반도체 기업 Intel에 대한 DCF 가치평가입니다. 여기서는 아래와 같은 고급 개념들이 실제 수치로 구현됩니다.

• Free Cash Flow to Firm (FCFF) 산출
• WACC (가중평균자본비용) 계산
• 시나리오 분석 (낙관/기본/비관)
• 감도 분석(Sensitivity Analysis)
• 터미널 가치(Terminal Value)의 다양한 산정 방식

모델을 통한 기업 가치의 도출 → 가정 변경을 통한 민감도 분석 → 투자 판단의 근거 마련이라는 전형적인 투자 결정 구조를 현실적으로 재현하고 있죠.

실제 IB 현업에서는 이런 프로세스를 기반으로 수천억 원 규모의 투자 결정이 이뤄진다는 점에서, 이 책은 단지 이론서가 아니라 실질적인 의사결정 도구로써의 모델링 훈련서 역할을 합니다.

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💡 실무자 중심의 디테일한 팁과 실전 노하우

책을 읽다 보면 엑셀 함수 설명 하나조차도 단순한 나열이 아니라 실전 활용 맥락에서 서술된다는 점이 돋보입니다.

예를 들어 IF, INDEX, MATCH, OFFSET, XLOOKUP, SWITCH, CHOOSE 등 고급 함수들도 단순히 '어떻게 쓰는가'가 아닌 '이 함수를 왜 이 맥락에서 사용하는가'를 설명합니다.

또한 다음과 같은 실무자만이 알려줄 수 있는 포인트도 인상 깊습니다.

• 엑셀 시트 이름 짓기 규칙
• 수식 간결화 및 추적 방법
• Audit 시 흔히 하는 실수 방지법
• 피벗 테이블과 모델 통합의 유의점
• 시나리오 관리용 Drop-down 구조 설계

특히나 IB 지원자나 회계사/세무사 시험 준비생, CFA/CPA 수험생 등 이론과 실무를 넘나드는 깊이를 요구받는 독자층에게는 수험용 이론서 이상의 수준으로 느껴질 것입니다.

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🧑‍🏫 이런 독자에게 추천합니다

『파이낸셜 모델링 바이블』은 다음과 같은 독자에게 특히 적합합니다:

1. 엑셀은 할 줄 아는데, 재무모델은 자신 없는 분
2. IB/PE/VC 분야로 커리어를 준비 중인 취준생
3. 재무, 회계, 투자 관련 실무자
4. 스타트업의 재무담당자 또는 CFO
5. 재무제표를 실제로 다뤄보며 투자 모델을 만들고 싶은 개인 투자자

이 책은 이론과 실전 사이의 다리를 놓아주는 역할을 톡톡히 하며, 동시에 글로벌 기준의 모델링 훈련서를 찾는 독자에게는 국내 최고의 교재로 손꼽힐 만합니다.

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📈 IB에서 활용되는 DCF의 정수를 담다

DCF(Discounted Cash Flow)는 금융계의 가장 대표적인 기업가치평가 방식입니다. 하지만 그 복잡함과 난이도 때문에 실무에서 어떻게 구현되는지는 막연하게 느껴지기 쉽습니다.

홍성현 저자는 이 책에서 DCF의 핵심 이론과 현업에서의 구현 방식을 명확하게 풀어내면서 다음과 같은 질문에 대해 구체적인 해법을 제시합니다:

• 터미널 가치는 어떻게 계산할까?
• 비용구조는 어떤 방식으로 반영할까?
• 시나리오별 가정은 어떻게 설정할까?
• 감도 분석 결과는 어떻게 투자 판단으로 이어질까?

실제로 IB에서는 수익성 높은 모델링이 수천억 원의 차이를 만들어내기에, 이 책의 구성은 그 실전성과 실용성 면에서 **'국내 최상위 수준의 금융 실전서'**라는 평가를 받을 만합니다.

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📚 실전 훈련서 그 이상, 금융 커리어의 밑거름

『파이낸셜 모델링 바이블』은 단순히 금융모델을 ‘구사’하는 수준을 넘어, 스스로 논리를 설계하고 상황에 맞는 가정을 설정하여, 투자의 근거가 되는 정교한 분석을 수행하는 금융 전문가로 성장하기 위한 토대가 됩니다.

단 한 권의 책으로 '금융모델링'이라는 분야를 입체적으로 정복하고자 하는 독자에게 이 책은 그야말로 바이블(Bible)이라는 이름이 아깝지 않은 가치를 제공합니다.

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🏁 마치며

이 책은 금융 업계의 입문자부터 중급 실무자까지 폭넓은 독자층을 아우를 수 있는 구성을 갖추고 있으며, '기본기-구조화-사례적용-고급 분석'이라는 단계별 접근법으로 금융모델링의 정수를 경험하게 합니다.

만약 여러분이 지금 엑셀을 켜고 모델링을 시작해야 한다면, 『파이낸셜 모델링 바이블』은 가장 먼저 곁에 두어야 할 실전 가이드일 것입니다. 책을 통해 금융을 ‘계산’하는 기술에서 나아가, 의사결정의 힘을 갖춘 금융 전문가로 거듭나길 기대해봅니다.

 

 

 

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